Что такое доверительное управление?

28.01.2022

Следует отметить, что в экономической практике понятие «доверительное управление» используется для процесса ведения бизнес-деятельности в отношении каких-либо активов в форме движимого/недвижимого имущества, включая производственные и торговые площади, и/или доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами (акции, облигации, сберегательные счета, наличные и т.п.). Эти виды активов передаются их фактическим владельцем (бенефициаром) во временное управление уполномоченному физическому или юридическому лицу.

Как правило, механизм доверительного управления рассчитан на фиксированный период времени и применяется с целью извлечения прибыли из передаваемых имущества и активов. Когда непосредственно сам владелец не может ими управлять в силу правовых ограничений или не имеет для этого необходимых профессиональных знаний и навыков.

Одной из основных обязанностей доверительного управляющего является выплата дохода и распределение основной суммы траста в соответствии с условиями траста, если иное не предписано судом. Если бенефициар прямо не оставляет за собой таких полномочий при создании траста, он не может изменять его положения о платежах. Кроме того, доверительный управляющий не может изменять условия платежа без получения одобрения всех бенефициаров.

Условия доверительного инструмента, когда требуется письменная форма или заявление бенефициара, когда он предает свои активы, устанавливают конкретные полномочия или обязанности доверительного управляющего по управлению имуществом траста. Кроме того, доверительный управляющий должен быть лояльным по отношению к бенефициарам, используя активы исключительно в их интересах и исключая любые соображения личной выгоды или выгоды. Он нарушил бы свои фидуциарные обязанности и продемонстрировал бы конфликт интересов, если бы, например, он продал доверенные активы самому себе.

Если говорить о доверительном управлении финансовыми активами, то оно осуществляется, в первую очередь, через отдельно управляемые счета и через объединенные механизмы, такие как взаимные фонды и частные инвестиционные фонды.

При размещении на счетах доверительного фонда управляемые активы, как правило, инвестируются в следующие категории:

• Финансовые инструменты с фиксированным доходом.
• Фундаментальные вложения в акционерный капитал.
• Альтернативные капиталовложения, включающие в основном хедж-фонды, прямые инвестиции и покупку недвижимости.

Эффективность фонда доверительного управления является ключевым показателем при оценке возможностей управления активами. Владельцы активов полагаются на различные рейтинги по измерению эффективности, которые собирают совокупные отраслевые данные, демонстрирующие, как отдельные фонды с течением времени работают с биржевыми индексами и котировками.

Большинство крупных инвестиционных банков имеют хедж-фонды, размещенные в их подразделении по доверительному управлению активами. Кроме того, все крупные инвестиционно-банковские фирмы проводят исследования для отдельных институциональных и индивидуальных инвестиционных клиентов по всему миру. Это исследование обычно охватывают рынки валют, сырьевых товаров и акций с фиксированным доходом.

Специалисты по доверительному управлению активами также специализируются на экономике, портфельной стратегии, деривативах и кредитных продуктах, предлагая механизмы капиталовложений, основанные на фундаментальных исследованиях.